Les avoirs extérieurs nets de l’Égypte ont affiché une tendance positive pour le troisième mois consécutif en juillet 2024, marquant un tournant significatif dans la dynamique économique du pays. Cette amélioration intervient dans un contexte où l’économie égyptienne fait face à des défis structurels, notamment en matière de dette extérieure et d’inflation.

Contexte économique

L’économie égyptienne, qui se distingue par sa démographie de plus de 105 millions d’habitants, est confrontée à des pressions économiques exacerbées par des événements géopolitiques récents, notamment la guerre en Ukraine. Le produit intérieur brut (PIB) de l’Égypte, estimé à 373 milliards USD pour l’exercice budgétaire 2022/23, a été soutenu par des secteurs diversifiés tels que l’industrie manufacturière, le commerce et le tourisme, représentant respectivement 16 %, 15 %, et 10 % de l’économie. Cependant, malgré cette diversité, le pays a enregistré un taux d’inflation moyen de 23,5 % sur l’exercice 2022/23, atteignant même 38 % en septembre 2023. Cette inflation élevée est le résultat de l’augmentation des coûts des biens et services, exacerbée par des fluctuations dans les revenus du tourisme et des transferts de la diaspora égyptienne, qui ont atteint 22,1 milliards USD en 2022/23.

Amélioration des avoirs extérieurs nets

En juillet 2024, les avoirs extérieurs nets de l’Égypte ont été rapportés à 4,6 milliards USD, marquant une amélioration significative par rapport aux mois précédents. Cette situation est attribuée à plusieurs facteurs, notamment une meilleure performance du secteur touristique, avec des revenus atteignant un niveau record de 13,6 milliards USD en 2022/23, ainsi qu’à une gestion plus efficace des flux de capitaux. La Banque centrale d’Égypte (BCE) a souligné que ces avoirs nets couvrent désormais 110 jours d’importation, ce qui représente un indicateur de la solidité financière du pays face aux pressions extérieures[8]. Cette couverture est essentielle pour atténuer les risques associés aux fluctuations des marchés internationaux et aux besoins d’importation croissants.

Défis persistants

Malgré cette amélioration, l’Égypte doit encore faire face à des défis importants. Le déficit de la balance des paiements reste préoccupant, notamment en raison d’une dépendance accrue aux rentes provenant du tourisme et des revenus du canal de Suez. Les tensions géopolitiques dans la région pourraient également nuire à la reprise économique, avec une baisse de 50 % du trafic journalier du canal de Suez depuis le début de l’année, en raison de menaces sécuritaires. De plus, le pays est confronté à une dette publique qui devrait atteindre 96,4 % du PIB dans les prochaines années, ce qui soulève des inquiétudes quant à la viabilité à long terme de sa position économique. Les prévisions de croissance du FMI pour l’exercice 2023/24 ont été revues à la baisse, passant à 3,0 %, une indication que la reprise économique pourrait être plus lente que prévu.

Perspectives d’avenir

L’amélioration des avoirs extérieurs nets représente une lueur d’espoir pour l’économie égyptienne, mais il est crucial que les décideurs politiques mettent en Å“uvre des réformes structurelles pour renforcer la résilience économique. Cela inclut la diversification des sources de revenus, l’amélioration de l’environnement d’investissement, et la mise en place de politiques fiscales plus robustes pour gérer la dette publique. Les acteurs économiques doivent également surveiller de près l’évolution des marchés internationaux et les impacts des tensions géopolitiques sur les flux de capitaux et les investissements étrangers. Comme l’a souligné un analyste économique, « la stabilité économique de l’Égypte dépendra de sa capacité à naviguer dans ces défis tout en capitalisant sur les opportunités offertes par ses atouts naturels et humains ».

Bien que les avoirs extérieurs nets positifs soient un signe encourageant, l’Égypte doit continuer à travailler sur ses fondamentaux économiques pour assurer une croissance durable et inclusive à long terme.

Sources : https://www.tresor.economie.gouv.fr/Pays/EG/indicateurs-et-conjoncture
https://www.agenceecofin.com/finance/1504-117864-uemoa-les-actifs-exterieurs-nets-se-sont-renforces-en-janvier-2024-mais-des-risques-subsistent
https://www.zonebourse.com/cours/indice/FTSE-EGYPT-INDEX-121232409/actualite/Les-actifs-etrangers-nets-de-l-Egypte-sont-positifs-pour-le-troisieme-mois-consecutif-en-juillet-47781236/
https://www.leconomistemaghrebin.com/2024/07/23/baisse-historique-de-la-dette-exterieure-egyptienne/
https://www.sis.gov.eg/Story/168398/BCE–La-dette-ext%C3%A9rieure-conna%C3%AEt-la-plus-forte-baisse-historique-depuis-d%C3%A9cembre-2023?lang=fr